Являются Высокодоходные Облигации Слишком Рискованно?

Mashulya | Просмотров: 375





--- Авангард паевых инвестиционных фондов снизился на Морган Стенли


--- Паевые фонды теряют, короткое продавцов победу на внеочередных торгов

Это может удивить, чтобы вы знали, что некоторые из крупнейших компаний в рейтинге Fortune 500 имели долговые обязательства, которые были ниже инвестиционного уровня - иначе известных как "мусорные облигации. "
Например, в 2005 году, автомобильные значки "Форд" и "Дженерал Моторс" упали в статус "мусорных" облигаций впервые в истории любой компании. Многие инвесторы не отказывайтесь от возможности приобрести обыкновенные акции в этих компаниях, так почему так много избежать этих компаний облигации как от чумы? Это может быть связано с колебанием цен, и со страхом, что прошлые нарушения, как Майкл Милкен - спорный финансовый инноватор также известный как "король Облигаций нежелательной" может быть повторен - .
Хотя они считаются рискованными инвестициями, мусорные облигации, возможно, не заслуживают негативной репутации, которая все еще цепляется за них. На самом деле, помимо этих высокодоходных облигаций в портфеле может фактически уменьшить общий риск портфеля, когда рассматривается в классических рамках диверсификации и распределения активов.
Мы объясним, что высокодоходные облигации, что делает их рискованными и почему вы можете захотеть включить эти облигации в вашей стратегии инвестирования.
См.: мусорные облигации: все, что нужно знать
Почему плохая Репутация?
В 1980-х гг. Майкл Милкен - то топ-менеджера инвестиционного банка Дрексел Бернем Ламберт Инк. - получил известность за его работу на Уолл-Стрит. Он значительно расширил использование высокодоходных долговых обязательств в области корпоративных финансов, слияний и поглощений, которые, в свою очередь, подпитывается кредитного бума выкупа. Милкен заработал миллионы долларов для себя и своей Уолл-Стрит фирма, специализирующаяся облигаций "падшие ангелы" - компании, которые испытывали финансовые трудности, повлекшие цены их задолженности, и впоследствии их кредитный рейтинг, упадет.
В 1989 году Руди Джулиани (тогда у. Генеральный прокурор с Нью-Йорка) обвинила Милкена в соответствии с Законом Rico с 98 пунктам обвинения в рэкете и мошенничестве. Милкен был обвинен Федеральным жюри. После сделки о признании вины, он отсидел 22 месяца в тюрьме и заплатил более 600 миллионов долларов в виде штрафов и гражданских поселений.
Сегодня многие на Уолл-Стрит, свидетельствуют о том, что негативный прогноз по бросовых облигаций сохраняется из-за сомнительной практики Милкена и других высокого полета финансистов, как его.
Определение Высокодоходных Инвестиций
Как правило, высокодоходные облигации определяются как данные долговые обязательства с рейтингом облигаций Ба или ниже, по данным Moody's или BB или ниже на стандартное & Poor's в. В дополнение к тому, известная в народе как "мусорные облигации", они также называются "ниже инвестиционного уровня. "Эти облигации доступны для инвесторов в качестве отдельных вопросов или через высокодоходные взаимный фонд инвестиции.
Для среднего инвестора, высокодоходные паевые инвестиционные фонды являются лучшим способом, чтобы инвестировать в бросовые облигации, поскольку эти средства были сформированы диверсифицировать пул бросовых облигаций и снижения риска инвестирования средств в финансовую борьбу с.
См.: что такое кредитный рейтинг?
Преимущества высокодоходных Облигаций
Много хороших компаний, столкнуться с финансовыми трудностями на разных этапах их существования. Один плохой год для прибыли или трагическая цепочка событий может привести к долговым обязательствам компании, чтобы быть понижен до уровня ниже инвестиционного. Из-за этих дополнительных рисков, высокодоходные инвестиции, как правило, выполняют большую прибыль, чем выше качество, или инвестиционного класса, облигации. Если вы ищете, чтобы получить более высокую доходность в пределах вашего портфеля с фиксированным доходом, имейте в виду, что высокая доходность облигаций, как правило, производят больший эффект, чем диски, государственных облигаций и высоко оценены корпоративным вопросам.
Высокодоходные облигации не связаны именно с инвестиционного уровня облигации или акции. Потому что их доходность выше, чем облигаций с инвестиционным рейтингом, они менее уязвимы для смены процентных ставок, особенно на низких уровнях качества кредита, и подобные акции, опираясь на экономическую мощь. Из-за этого низкая корреляция, добавив высокодоходные облигации в свой портфель может быть хорошим способом, чтобы уменьшить общий риск портфеля, когда рассматривается в классических рамках диверсификации и распределения активов.
Еще один фактор, который делает высокодоходные инвестиции привлекательными, является гибкость, что менеджеры получают, чтобы исследовать различные возможности инвестиций, что будет генерировать более высокую прибыль и увеличить процентные платежи.
Наконец, многие инвесторы не знают о том, что долговые ценные бумаги имеют преимущество над долевые инвестиции, если компания обанкротится. Если это происходит, держатели облигаций будут выплачены первые в процессе ликвидации, с последующим держатели привилегированных акций, и, наконец, держателей обыкновенных акций. Это добавило безопасности могут оказаться полезными в защите ваших портфель от значительных убытков, тем самым улучшая его длительную работоспособность.
Новый Высокая Доходность
Если вы ищете какой-то большой урожай премий, затем развивающегося рынка долговых ценных бумаг может быть хорошим дополнением к вашему портфолио. Как правило, эти ценные бумаги стоят дешевле, чем у. С. коллеги, поскольку у них гораздо меньший рынок, но они составляют значительную часть глобальной высокодоходные рынки.
Что еще вы могли бы быть покупке при инвестировании в высокодоходные фонды?
Одно дополнение заемных банковский кредит. Это в основном кредиты, которые имеют более высокие процентные ставки, чтобы отразить более высокий риск, связанный с заемщиком. Некоторые менеджеры любят включать конвертируемые облигации компаний акции, чья цена так сильно упала, что параметр преобразования практически ничего не стоит. Эти инвестиции обычно известный как "лопнул кабриолет" и приобретаются с дисконтом, поскольку рыночная цена обыкновенных акций, связанных с конвертируемыми резко упал.
Чтобы помочь диверсифицировать свои вложения даже кроме того, многие менеджеры фондов получают возможность включать высокодоходные обыкновенные акции, привилегированные акции и варранты в своих портфелях, несмотря на то, что они являются продуктами собственного капитала.
Риски высокодоходного инвестирования
Высокодоходные инвестиции также имеют свои недостатки, и инвесторы должны учитывать высокую волатильность и риск по умолчанию в верхней части списка. К сожалению для инвесторов, уровень дефолтов в настоящее время растет и, по оценкам, нажмите 5. 3% в этом году, согласно 2016 с&амп;П отчет по Форбс.
Вы также должны знать, что ставки по умолчанию для высокодоходные паевые инвестиционные фонды могут быть легко манипулировать руководителями, потому что они дают возможность сбрасывать облигации, прежде чем они на самом деле по умолчанию и перейти и заменить их на новые облигации.
Как вы могли бы оценить более точно стоимость по умолчанию высокодоходный фонд?
Вы можете посмотреть на то, что произошло, чтобы общая доходность фонда за последние спадов. Если оборот фонда является крайне высокой (более 200%), это может быть признаком того, что рядом-по умолчанию облигации заменяются часто. Вы могли бы также посмотреть на фонд среднего кредитного качества в качестве индикатора; это покажет вам, если большинство облигаций проводится несколько раз ниже инвестиционного уровня качества на уровне " BB " или " б " (стандартное & Poor's в рейтинге). Если в среднем на уровне 'CCC' или 'ЧЧ', тогда фонд является спекулятивной операцией ('д' указывает значение по умолчанию).
Еще один подводный камень для высокодоходного инвестирования является то, что нищая Экономика и рост процентных ставок может ухудшить доходность. Если вы когда-либо инвестировали в облигации в прошлом, вы, вероятно, знакомы с обратная зависимость между ценами облигаций и процентными ставками: "поскольку процентные ставки растут, цены на облигации пойдут вниз. "Мусорные облигации, как правило, следуют долгосрочные процентные ставки более внимательно; эти цены в последнее время стабилизировались, при этом сохраняя инвесторов основные инвестиции нетронутыми.
Во время бычьего рынка работать, вы можете обнаружить, что высокодоходные инвестиции плодить неполноценных отдачу по сравнению с инвестициями. Менеджеры фонда могут реагировать на этот медленный рынок облигаций, перевернув портфель (покупка и продажа для замены нынешнего предприятием), что приведет к более высокие показатели оборота и, в конечном счете, добавить дополнительные расходы, которые оплачены вами, конечным инвестором.
Во времена, когда экономика здорова, многие руководители считают, что это займет спада окунуться высокодоходных облигаций в беспорядке. Тем не менее, инвесторы по-прежнему должны рассмотреть и другие факторы риска, такие как ослабление зарубежных экономик, изменение валютного курса и политических рисков.
Нижняя Линия
Прежде чем инвестировать в высокодоходные ценные бумаги, вы должны быть осведомлены о рисках, связанных. Если, после делать ваши исследования, вы все еще чувствуете эти инвестиции в соответствии с вашей ситуацией, то вы можете добавить их в свой портфель. Потенциал, чтобы обеспечить привлекательный уровень дохода и возможность снизить общую волатильность портфеля обе хорошие основания считать высокодоходные инвестиции.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Являются Высокодоходные Облигации Слишком Рискованно? Являются Высокодоходные Облигации Слишком Рискованно?